Wie wird sich das Merge-Update auf Kryptowährungsinvestitionen auswirken?

In den letzten Wochen ist das Interesse an Investitionen in Kryptowährungen wieder erwacht. Konkret geht es um den Token Ethereum Seit Mitte Juni ist er dreimal stärker gestiegen als Bitcoin und hat seinen Wert um 85 % in die Höhe geschossen. Dies könnte etwas mit der Tatsache zu tun haben, dass das Netzwerk am 12. September das Mining vollständig abschafft und von einer Proof-of-Work-Blockchain (PoW) zu einer Proof-of-Stake-Blockchain (PoS) übergeht. Die Veranstaltung synchronisiert Die Fusion (oder „die Fusion“ auf Spanisch) wird eine der größten sein, die es jemals im Kryptowährungssektor gab, aber wir alle stellen uns die gleiche Frage ... Welche Auswirkungen wird sie auf den Preis einer Investition in Kryptowährungen haben?

Was genau ist Merge?​

Ethereum verwendet derzeit ein Proof-of-Work (PoW)-System, bei dem Miner gegeneinander antreten, um komplexe kryptografische Rätsel zu lösen, um das Netzwerk zu sichern und Transaktionsblöcke zur Blockchain hinzuzufügen. Als Belohnung für das Lösen jedes Rätsels erhält der siegreiche Miner die neu geschürfte ETH, die dem gesamten Münzvorrat hinzugefügt wird. Miner erwirtschaften außerdem Gewinne aus Transaktionsgebühren für jeden Block, den sie schürfen.

Dies wird sich jedoch mit der Fusion ändern, wenn erwartet wird, dass Ethereum zu einer PoS-Blockchain wird. Wenn das Upgrade abgeschlossen ist, wird die Ethereum PoS Beacon Chain mit der aktuellen PoW Chain zusammengeführt. Miner werden durch „Validatoren“ ersetzt, die Transaktionsblöcke basierend auf der Menge an ETH bestätigen, die sie in Ethereum gesperrt haben. Das heißt, der Betrag, den sie als Sicherheit hinterlegen, bestimmt, wie viel ETH sie für das Privileg verdienen.

Warum könnte die Fusion dem Preis von Ether helfen?✅​

1. PoS begrenzt das Angebot an ETH​

Bergleute haben hohe Unterhaltskosten (Strom und Ausrüstung), die sie decken, indem sie einen Teil der ETH, die sie verdienen, in Fiat-Währungen umtauschen. Dies gilt nicht für Validatoren, die einfach ihre Investitionen in Kryptowährungen einsetzen, um Belohnungen zu generieren. Mit anderen Worten: Sie benötigen nicht so viel ETH wie Bergleute, um Gewinne zu erzielen, was bedeutet, dass sie ETH langsamer erzeugen und das Angebot länger niedrig halten. Hinzu kommt, dass Validatoren ihre ETH weniger wahrscheinlich verkaufen, um ihre Rechnungen zu bezahlen, und das PoS-Modell sollte weniger Druck auf den Preis von Kryptowährungsinvestitionen ausüben.

2. US-amerikanische institutionelle Anleger können teilnehmen

Coinbase hat kürzlich Coinbase Prime eingeführt, eine institutionelle Depotplattform, die es in den USA ansässigen Hedgefonds und Vermögensverwaltern ermöglicht, ihre Kryptowährungsinvestitionen zu sichern und passives Einkommen zu generieren. Und da es von einem regulierten Unternehmen geschützt wird, können sie die Compliance-Herausforderungen bei der Sicherung und Speicherung der Token selbst besser bewältigen. Dies dürfte mehr große US-Investoren dazu ermutigen, ihre Investitionen in Kryptowährungen zu kaufen und zu halten, was zu einem deutlichen Preisanstieg führen könnte. Einer der großen Deals, die sie gemacht haben, ist mit dem Investmentfonds Blackrock (BLK), der den Kurs der Coinbase (COIN)-Aktien an einem Tag um 40 % katapultierte.

3. Proof-of-Stake ist eine umweltfreundlichere Alternative♻️​

Es ist kein Geheimnis, dass der Bergbau große Mengen Strom verbraucht, was für große institutionelle Anleger, deren Mandate grüne Investitionen erfordern, eine große Abschreckung darstellen kann. Da PoS jedoch etwa 99 % weniger Strom verbrauchen sollte als PoW, liegt es nahe, dass dadurch mehr institutionelle Anleger bereit sein werden, ihre Kryptowährungsinvestitionen in ETH zu tätigen.

Warum könnte die Fusion den Preis von Ether behindern?❌​

1. Die Fusion könnte ein „Kaufe das Gerücht und verkaufe die Nachrichten“-Ereignis sein

Die Preise für Kryptowährungsinvestitionen steigen tendenziell vor einem großen Ereignis, wenn Anleger auf den Zug aufspringen, nur um dann, wenn das Ereignis eintritt und sie ihre Positionen schließen, der Preis stark zu fallen. Genau dieses Szenario haben wir in letzter Zeit mehrfach gesehen, beispielsweise als die CME Group 2017 die Einführung von Bitcoin-Futures-Produkten ankündigte oder Coinbase 2021 an der US-Börse notierte.

Mit anderen Worten: Anleger sind möglicherweise nicht daran interessiert, ob sich die Fusion positiv oder negativ auf den Preis von Ether auswirken wird. Sie sind einfach daran interessiert, dass es ein Großereignis gibt, das den Markt bewegt. Wenn also ein erheblicher Teil dieser Anleger zum Zeitpunkt der Fusion verkauft, könnten alle bisherigen Gewinne der ETH auf einen Schlag verschwinden.

2. Es gibt Anzeichen dafür, dass die Fusionsbegeisterung ihren Höhepunkt erreicht

Die Ethereum-Aktivität ist in letzter Zeit sprunghaft angestiegen, wobei die Transaktionen von Ethereum-Wallet-Adressen am 75. Juli im Vergleich zum Vortag um 26 % gestiegen sind. Es ist nicht klar, was genau die Ursache dafür war (die Begeisterung für die Fusion könnte etwas damit zu tun haben), aber das ist fast irrelevant. Die Sache ist die, dass wir in der Vergangenheit ähnliche Spitzen erlebt haben, und sie stellten fast immer einen Anstieg des ETH-Preises dar. Wenn man sich also an die Geschichte hält, muss sich der Preis der ETH früher oder später ändern.

3. Ethereum-Miner fahren ihre Maschinen möglicherweise nicht herunter

Die ursprüngliche PoW-Blockchain wird mit der Fusion nicht sofort aufhören zu existieren. Um Miner davon abzuhalten, sie zu nutzen, wurde eine sogenannte „Schwierigkeitsbombe“ in den Code geschrieben, die Mining-Rätsel so kompliziert macht, dass es nicht rentabel wäre, die Blockchain weiterhin zu nutzen.

Aber theoretisch könnten Miner trotzdem weiter darauf schürfen, was bedeutet, dass sich Ethereum in zwei separate Ketten „verzweigt“. Und da Forks viel Unsicherheit erzeugen, könnte dies den Preis der ETH belasten. Ein Beispiel: Ethereum wurde im Juli 2016 in zwei separate Blockchains (Ethereum und Ethereum Classic) aufgeteilt, und der Preis der ETH stieg im Vorfeld der Veranstaltung. Allerdings dauerte es eine Weile, bis Ethereum nach der Abspaltung zur dominierenden Blockchain wurde, und der Preis der ETH tendierte zwischenzeitlich nach unten.

Wird die Fusion also Investitionen in Kryptowährungen in Richtung ETH vorantreiben?

Unter der Annahme, dass die Dinge wie geplant verlaufen, könnte der Wechsel von Ethereum zu PoS langfristig ein wichtiger Treiber für den ETH-Preis sein. Kurzfristig sind die Dinge jedoch weniger klar. Wenn es wahr ist, dass der Preis der ETH noch weiter steigen könnte, je näher die Fusion im September rückt, könnte er ins Stocken geraten oder die Anleger könnten das Vertrauen völlig verlieren.

Auf jeden Fall ist der Preis der ETH so stark in die Höhe geschnellt, dass jetzt wahrscheinlich nicht der beste Zeitpunkt ist, aufs Ganze zu gehen. Am sinnvollsten wäre es, der von uns versuchten Strategie zu folgen, unsere Zuflüsse zu mitteln und regelmäßig mit kleinen Teilen unserer Kryptowährungsinvestition in ETH zu investieren. Auf diese Weise könnten wir immer noch einige Vorteile haben, wenn diese Rallye mehr Benzin im Tank hat, aber wir werden nicht zu viel investieren, wenn es näher an der Veranstaltung explodiert.