Die Treynor-Ratio ist ein Maß für die risikobereinigte Rendite basierend auf dem systematischen Risiko. Gibt die Rendite einer Anlage, beispielsweise eines Aktienportfolios, eines Investmentfonds oder eines börsengehandelten Fonds, im Verhältnis zum mit der Anlage eingegangenen Risiko an. Die Treynor-Quote versucht, den Erfolg einer Investition zu messen, indem sie Anleger für die Übernahme von Investitionsrisiken entschädigt. Mal sehen, was es ist und wie wir es nutzen können.
Was ist das Treynor-Verhältnis?
Das Treynor-Verhältnis, auch bekannt als Rentabilitäts-Volatilitäts-Verhältnis, Dabei handelt es sich um eine Leistungskennzahl, mit der wir bestimmen können, wie viel Überschussrentabilität für jede von einem Portfolio übernommene Risikoeinheit generiert wurde.. Überschussrentabilität bezieht sich in diesem Sinne auf die Rentabilität, die über der Rentabilität liegt, die mit einer risikofreien Investition hätte erzielt werden können. Obwohl es keine echte Investition ohne Risiko gibt, Anleihen werden häufig verwendet, um den risikofreien Zinssatz im Treynor-Verhältnis darzustellen. Das Risiko im Treynor-Verhältnis bezieht sich auf das systematische Risiko, gemessen am Beta eines Portfolios. Beta misst den Trend der Rentabilität eines Portfolios, das sich als Reaktion auf Änderungen der Gesamtmarktrenditen ändert. Das Treynor-Verhältnis wurde von Jack Treynor entwickelt, ein amerikanischer Ökonom, der einer der Erfinder des war Kapitalvermögensbewertungsmodell (CAPM).
Wozu dient das Treynor-Verhältnis?
Im Wesentlichen das Treynor-Verhältnis ist ein Maß für die risikoadjustierte Rendite basierend auf dem systematischen Risiko. Gibt die Rendite einer Anlage, beispielsweise eines Aktienportfolios, eines Investmentfonds oder eines börsengehandelten Fonds, im Verhältnis zum mit der Anlage eingegangenen Risiko an. Wenn ein Portfolio jedoch ein negatives Beta aufweist, ist das Verhältnisergebnis nicht signifikant. Ein höheres Verhältnisergebnis ist wünschenswerter und bedeutet, dass ein bestimmtes Portfolio wahrscheinlich eine geeignetere Anlage ist.. Da die Treynor-Quote jedoch auf historischen Daten basiert, ist es wichtig zu beachten, dass sie nicht unbedingt einen Hinweis auf die zukünftige Rentabilität gibt und dass eine Quote nicht der einzige Faktor sein sollte, auf dem Investitionsentscheidungen basieren.
Treynor-Verhältnis von Apple (AAPL) im Vergleich zu verwandten Unternehmen. Quelle: MacroAxis.
Wie sich das Treynor-Verhältnis vom Sharpe-Verhältnis unterscheidet
Das Treynor-Verhältnis weist Ähnlichkeiten mit dem auf Sharpe-Ratiound Beide messen das Risiko und die Rendite eines Portfolios. Der Unterschied zwischen den beiden Kennzahlen besteht darin, dass die Treynor-Quote ein Portfolio-Beta oder systematisches Risiko verwendet, um die Volatilität zu messen, anstatt die Rendite des Portfolios anhand der Standardabweichung des Portfolios anzupassen, wie dies bei der Sharpe-Quote der Fall ist.
So wird das Treynor-Verhältnis berechnet
Letztendlich das Treynor-Verhältnis Der Versuch, den Erfolg einer Investition zu messen, besteht darin, Anleger für die Übernahme von Anlagerisiken zu entschädigen. Die Treynor-Quote basiert auf dem Beta eines Portfolios (d. h. der Sensitivität der Portfoliorenditen gegenüber Marktbewegungen), um das Risiko zu beurteilen. Die diesem Verhältnis zugrunde liegende Prämisse ist folgende Anleger müssen für das mit dem Portfolio verbundene Risiko entschädigt werden, da es durch Diversifizierung nicht beseitigt werden kann.
Formel zur Berechnung des Treynor-Verhältnisses.