Die mexikanische Wirtschaft schloss das Jahr 2025 mit einem sehr moderaten Wachstum ab, das viele Analysten bereits als Phase chronisch niedrigen Wachstums und nicht als solide Erholung charakterisieren. Die jüngsten Zahlen des Nationalen Instituts für Statistik und Geographie (INEGI) bestätigen, dass das Land eine Rezession vermieden hat, aber noch weit von seinem Potenzial entfernt ist.
Mexikos Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im Jahresverlauf laut endgültigen Daten des INEGI im Vergleich zu 2024 um rund 0,8 %. Dieser Wert liegt leicht über der vorläufigen Schätzung (0,7 %) und übertrifft die Prognosen eines Großteils des Marktes, der ein Wachstum zwischen 0,4 % und 0,6 % erwartet hatte. Dennoch spiegelt er eine anhaltende Stagnation nach der Erholung nach der Pandemie wider.
Besseres Wachstum als erwartet, aber nicht ausreichend
Insgesamt zeigen die volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen ein Szenario, in dem Mexiko die pessimistischsten Rezessionsprognosen zwar abwenden konnte , aber keinen nachhaltigen Wachstumspfad einschlug. Die Wachstumsrate für 2025 lag deutlich unter den 1,5 % von 2024, den 3,3 % von 2023, den 3,9 % von 2022 und den 6,1 % von 2021.
Mehrere Ökonomen betonen, dass das Land weiter hinter seinem potenziellen Wachstumstempo zurückgeblieben ist , das auf rund 2 % geschätzt wird . Zu denjenigen, die diese Diskrepanz hervorgehoben haben, gehören Strategen von Bank of America Securities und Bx+, die sie offen als Problem des „chronischen Unterwachstums“ bezeichnen. Die Wirtschaft blieb zudem hinter der historischen durchschnittlichen Wachstumsrate zwischen 2000 und 2018 zurück, die jährlich bei knapp 1,8 % lag.
Aus internationaler Sicht sind diese Prozentsätze in Europa und Spanien bemerkenswert, da Mexiko als wichtiger Partner sowohl für die Europäische Union als auch für spanische Unternehmen gilt und in Sektoren wie Bankwesen, Energie und Infrastruktur stark vertreten ist. Ein schwaches Wirtschaftswachstum bremst die Binnennachfrage und kann die Geschäftsmöglichkeiten für europäische Unternehmen in Mexiko einschränken.
Organisationen wie die mexikanische Zentralbank, die ECLAC und der Internationale Währungsfonds hatten ihre Prognosen für das Jahr 2025 ebenfalls nach oben korrigiert, allerdings stets in einem moderaten Rahmen. Während die mexikanische Regierung mit einem Wachstum zwischen 2 % und 3 % rechnete, blieben die tatsächlichen Zahlen deutlich darunter und entsprachen eher den konservativeren Schätzungen von Zentralbanken und multilateralen Institutionen.
Sektorales Verhalten: Dienstleistungen und Landwirtschaft geben den Ton an
Die sektorale Aufschlüsselung offenbart eine zweigeteilte Wirtschaft: Dienstleistungen und primäre Wirtschaftstätigkeiten bilden die Stütze, während die Industrie das Gesamtwachstum bremst. Bis 2025 wuchsen die Aktivitäten in der Land-, Vieh- und Forstwirtschaft um rund 4 %, in einigen Messungen sogar um über 4,2 %. Dies stellt die höchste Wachstumsrate des mexikanischen Agrarsektors seit mehreren Jahren dar.
Der Beitrag des Primärsektors zum BIP ist jedoch relativ gering und schwankt um 3,4 % bis 4,5 % des Gesamt-BIP . Seine starke Leistung reicht daher nicht aus, um die Schwächen anderer Wirtschaftszweige auszugleichen. Dennoch ist die Dynamik des Agrarsektors wichtig für Handelspartner, darunter mehrere europäische Länder, die mexikanische Produkte importieren.
Der tertiäre Sektor – Handel, Transport, Finanzwesen, Freizeit und Gesundheitswesen – wuchs im Gesamtjahr um rund 1,5 %. Innerhalb dieses Sektors zeigten einige Segmente eine besonders starke Performance: Der Einzelhandel legte um über 4 % zu, Freizeitdienstleistungen verzeichneten ein zweistelliges Wachstum und das Gesundheitswesen wuchs um fast 4 %.
Im Gegensatz dazu verzeichneten andere Zweige des Dienstleistungssektors Rückschläge, darunter das Beherbergungsgewerbe, die Gastronomie , der Großhandel und bestimmte Segmente des Tourismus – einem wichtigen Kanal für die Wirtschaftsbeziehungen mit Europa und Spanien. Angesichts der Bedeutung des europäischen Tourismus – und insbesondere des spanischen Tourismus – für Mexiko wird die Entwicklung dieser Dienstleistungen beidseits des Atlantiks genau beobachtet.
Der kritischste Bereich liegt im sekundären Sektor : verarbeitendes Gewerbe, Baugewerbe und Bergbau. Dieser Sektor schrumpfte im Jahresvergleich um etwa 1,1 % bis 1,3 % und verzeichnete damit das zweite Jahr in Folge einen Rückgang. Der Bergbau erwies sich mit Rückgängen von teilweise fast 6,5 % als schwächstes Glied, während auch das verarbeitende Gewerbe trotz seines Anteils von fast 10 % am BIP eine verhaltene Entwicklung zeigte.
Das vierte Viertel zeigt zwar eine Erholung, ändert aber nichts am Gesamtbild.
Die Quartalszahlen liefern wichtige Erkenntnisse: Die beste Performance des Jahres wurde zwischen Oktober und Dezember 2025 verzeichnet. Saisonbereinigt wuchs das BIP im Vergleich zum Vorquartal um rund 0,9 % und im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 um 1,8 % und übertraf damit die ursprünglichen Schätzungen.
Nach Sektoren betrachtet wuchsen sowohl der sekundäre als auch der tertiäre Sektor im vierten Quartal gegenüber dem Vorquartal um rund 0,9 %, während der primäre Sektor im gleichen Zeitraum um 1,4 % schrumpfte. Im Jahresvergleich verzeichneten die landwirtschaftlichen Aktivitäten jedoch deutliche Zuwächse, die laut einigen Datenreihen über 7 % lagen, begleitet von einem etwas moderateren Wachstum im Dienstleistungssektor und in der Industrie.
Der letzte Abschnitt des Jahres wurde von Unternehmen wie Goldman Sachs und Pantheon Macroeconomics als „positiver Ausblick“ auf das Jahr 2026 bezeichnet. Analysten wie Alberto Ramos und Andrés Abadía führen die Erholung auf Faktoren wie die verzögerte Wirkung von Zinssenkungen , die Aufwertung des mexikanischen Peso und die Abschwächung der Inflation zurück, was der Binnennachfrage etwas Entlastung verschaffte.
Experten betonen jedoch, dass der Aufschwung im vierten Quartal nicht ausreicht, um strukturelle Schwächen zu beheben . Sie halten an ihren Prognosen für ein moderates Wachstum bis 2026 fest, das im Allgemeinen unter 2 % liegen wird, wobei die Szenarien je nach Institution zwischen 1 % und 1,8 % variieren. Die meisten sind sich einig, dass Investitionen weiterhin durch ein äußerst unsicheres Umfeld, sowohl extern als auch intern, beeinträchtigt werden.
Der Globale Indikator für die Wirtschaftstätigkeit (IGAE) , der als Frühindikator für das BIP dient, verzeichnete zum Jahresende ebenfalls eine Beschleunigung. Im Dezember 2025 wuchs der IGAE im Monatsvergleich um 0,4 % und im Jahresvergleich um 2,4 %. Treiber dieses Wachstums waren die Primärproduktion sowie eine Verbesserung im Transport-, Post- und Lagersektor, der monatliche Zuwächse von rund 1,5 % verzeichnete.
Risikofaktoren: USMCA, Handelspolitik und innenpolitische Lage
Hinter diesem schwachen Wachstumsmuster verbergen sich mehrere Unsicherheitsfaktoren, die die europäischen Märkte genau beobachten. Einer der wichtigsten ist die Überprüfung des Freihandelsabkommens zwischen den USA, Mexiko und Kanada (USMCA) , die angesichts der von Washington angeheizten Handels- und Zollspannungen erwartet wird.
Ökonomen von Investmentbanken und internationalen Beratungsfirmen weisen darauf hin, dass die mögliche Neugestaltung des nordamerikanischen Handelsrahmens sowohl mexikanische Exporte als auch ausländische Direktinvestitionsstrategien beeinflussen könnte, einschließlich der Strategien europäischer Konzerne, die Mexiko als Produktionsplattform nutzen, um den US-Markt über Nearshoring -Programme zu beliefern.
Hinzu kommt innenpolitische Unsicherheit , bedingt durch die Umsetzung von Reformen wie der Justizreform und Debatten über öffentliche Ausgaben und Wirtschaftsinstitutionen. Analystinnen wie Gabriela Siller (Banco Base) nennen Faktoren wie institutionelle Schwächung, zunehmende Schattenwirtschaft, sinkende Anlageinvestitionen und stagnierende Produktivität als Gründe für das sehr niedrige BIP-Wachstum.
Beratungsunternehmen wie KPMG weisen zudem darauf hin, dass Mexiko bis 2026 mit einem komplexeren globalen Umfeld konfrontiert sein wird, in dem geopolitische Spannungen und Anpassungen der Lieferketten zusätzlichen Inflationsdruck erzeugen und die volle Ausschöpfung des Nearshoring-Potenzials einschränken könnten. Für europäische Investoren bedeuten diese Risiken zwar selektive Chancen, jedoch mit einem höheren Risikoprofil.
Parallel dazu hat die mexikanische Regierung versucht, diesen Faktoren durch Programme wie den Anfang 2025 gestarteten Plan México entgegenzuwirken , der die wirtschaftliche Entwicklung stärken und die Abhängigkeit von US-Handelsentscheidungen verringern soll. Das erste Jahr der Umsetzung zeigt jedoch, dass die Investitionen noch nicht die notwendige Dynamik erreicht haben und die Auswirkungen auf das Wachstumspotenzial vorerst begrenzt sind.
Auswirkungen auf Spanien und Europa
Für Spanien und die Europäische Union hat Mexikos BIP- Entwicklung im Jahr 2025 mehrere Konsequenzen. Zum einen ermöglicht das Ausbleiben einer Rezession und das leichte BIP-Wachstum großen europäischen Unternehmen, die in Mexiko tätig sind, ihre Geschäftspläne fortzusetzen, insbesondere in Sektoren wie Bankwesen, Energie, Telekommunikation, Automobilindustrie und Dienstleistungen.
Andererseits bedeutet eine Stagnation unterhalb des Potenzials, dass das Wachstum des mexikanischen Marktes langsamer verlaufen wird als noch vor einigen Jahren erwartet. Dies könnte spanische und europäische Unternehmen dazu veranlassen, ihre Umsatzwachstumserwartungen in Mexiko anzupassen, ihre Geschäftstätigkeit in anderen lateinamerikanischen Märkten weiter zu diversifizieren oder leistungsstärkere Segmente, wie beispielsweise bestimmte Dienstleistungen oder Aktivitäten entlang globaler Wertschöpfungsketten, zu priorisieren.
Die Debatte um das USMCA-Abkommen und die US-Handelspolitik ist besonders relevant für europäische multinationale Unternehmen, die Mexiko als Exportplattform nach Nordamerika genutzt haben. Änderungen der Ursprungsregeln, Zölle oder regulatorischen Anforderungen könnten eine Überprüfung der Produktions- und Logistikstrategien erforderlich machen und sich potenziell auf mittelfristige Investitionsentscheidungen auswirken.
Die Stärke von Sektoren wie der Agrar- und Ernährungswirtschaft sowie bestimmter spezialisierter Dienstleistungen eröffnet jedoch Möglichkeiten für eine wirtschaftliche und technologische Zusammenarbeit zwischen Mexiko und Europa. Spanien ist in diesem Zusammenhang mit seinem Investitionsprofil und seiner Erfahrung in den Bereichen Infrastruktur, Tourismus und erneuerbare Energien weiterhin gut positioniert, um von Projekten zur Modernisierung der mexikanischen Wirtschaft und zur Steigerung ihrer Produktivität zu profitieren.
Insgesamt zeichnet die prognostizierte Entwicklung des mexikanischen BIP im Jahr 2025 ein Bild, das das pessimistischste Szenario vermeidet, doch bestehen weiterhin erhebliche strukturelle Herausforderungen . Das Zusammenspiel von sehr moderatem Wachstum, einem schrumpfenden Industriesektor und nach wie vor schleppenden Investitionen zwingt Regierungen, Unternehmen und Investoren – auch europäische – dazu, die Entwicklung der mexikanischen Wirtschaft in den kommenden Jahren genau zu beobachten und die damit verbundenen Risiken und Chancen sorgfältig abzuwägen.