Investitionen in Kryptowährungen erleiden dieses Jahr einen schrecklichen Aufschwung. Der Zusammenbruch des Terra-Protokolls wirkte sich auf Bitcoin aus und hat das gesamte Ökosystem in Mitleidenschaft gezogen. Am vergangenen Wochenende fiel er zum ersten Mal seit 20.000 unter 2020 US-Dollar. Aber es gibt einen Lichtblick: Drei der größten Opfer des Ökosystems könnten uns Hinweise geben, die uns vor dem nächsten Absturz der Kryptowährung schützen.
Opfer 1: Celsius Network (CEL)略
Am 13. Juni gab die Kryptowährungs-Kreditplattform Celsius Network (CEL) bekannt, dass sie aufgrund „extremer Marktbedingungen“ alle Benutzerabhebungen einfrieren werde. Dies löste eine Situation extremen Misstrauens aus. Das Protokoll hat über 1 Million Benutzer und meldete im Mai dieses Jahres ein verwaltetes Benutzervermögen von fast 12 Milliarden US-Dollar.
Celsius begann, die Gelder seiner Kunden ohne jegliche Zustimmung zu verschieben. Quelle: Twitter
Bis vor Kurzem hätten wir unsere Kryptowährungsinvestitionen bei Celsius parken und ordentliche Renditen erzielen können. Abhängig vom eingegebenen Token hätten wir laut der Website der Plattform eine Rentabilität von 19 % erreichen können. Doch um diese Renditen aufrechtzuerhalten, war Celsius dem Zusammenbruch der Kryptowährungsinvestitionen ausgesetzt.
In Celsius angebotene Rentabilität für das Sperren von SNX-Tokens. Quelle: Celsius Network
Einerseits war es Celsius ausgesetzt Zusammenbruch der stabilen Terra-USD-Münze (UST), mit erheblichen Einlagen im Anchor-Protokoll. Celsius verfügte auch über große Mengen an Staked ETH (StETH) auf Lido, einer DeFi-Plattform zur gewinnbringenden Sperrung der ETH. Wenn Lido-Benutzer ihre ETH sperren möchten, erhalten sie StETH im Verhältnis 1:1. Doch der StETH-Token begann sich von der Bindung an die ETH zu lösen, da während des jüngsten Marktcrashs mehr Anleger gezwungen waren, StETH zu verkaufen und ihre Einsatzstrategien zurückzuziehen. Demnach ist ein StETH derzeit nur 0,94 ETH wert Coingecko.
Der STETH-Token ist seit über einem Monat nicht mehr an die ETH gebunden. Quelle: Coingecko
Was ist hier die Lektion?
Berichten zufolge hat Celsius Umstrukturierungsanwälte engagiert. Wenn Celsius bankrott geht, ist es unwahrscheinlich, dass Benutzer ihre Kryptowährungsinvestitionen zurückerhalten. Sie würden gemäß den Geschäftsbedingungen der Plattform als „ungesicherte Gläubiger“ behandelt. Dies unterstreicht ein beliebtes Mantra beim Investieren in Kryptowährungen: „Ohne Ihre Schlüssel ist es nicht Ihre Kryptowährung.“ Sofern wir unsere Investitionen in Kryptowährungen nicht zum Investieren oder Verleihen verwenden, um eine Rendite zu erzielen, ist es daher besser, wenn wir können, uns für selbstverwaltete Kryptowährungsspeicherlösungen zu entscheiden.
Tiefpunkt 2: der Hedgefonds Three Arrows Capital (3AC)
Der in Singapur ansässige Hedgefonds 3AC verfügte im April dieses Jahres über eine Kryptowährungsinvestition im Wert von mehr als 3 Milliarden US-Dollar. Doch während des Bärenmarktes änderten sich die Dinge für den Fonds schnell und er prüft nun verschiedene Liquidationsoptionen, um seine Gläubiger abzuwehren.
Wie viele große Akteure auf dem Kryptowährungsmarkt investierte 3AC vor seinem Zusammenbruch stark in das Terra-Ökosystem. Der Mitbegründer des Fonds, Kyle Davies, sagte dem Wall Street Journal dass 3AC mehr als 200 Millionen US-Dollar in LUNA-Token investiert hat, was im Mai um mehr als 99,99 % einbrach. Der Fonds verfügt außerdem über eine massive Position im Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der während des Marktausverkaufs stärker gefallen ist als Bitcoin.
Was ist hier die Lektion?
3AC hat bei seiner Kryptowährungsinvestition in einem Bärenmarkt Geld verloren. Sicherlich hat er einige Fehlinvestitionen getätigt, aber seine Achillesferse könnte sein, dass er zu viel Hebelwirkung eingesetzt hat, um die Rendite zu steigern. Infolgedessen hatte der Fonds eine Kaskade von „Margin Calls“ von Kreditgebern wie BlockFi und Genesis und nutzte Positionen an Börsen wie BitMex, was seine Verluste offensichtlich steigerte.
Die Moral der Geschichte: Hebelwirkung ist ein gefährliches Instrument, und selbst die Profis werden eliminiert. Nutzen Sie also bei Ihrer Kryptowährungsinvestition keine Hebelwirkung, da der Markt so volatil ist, dass er unser Leben komplizierter macht. Wenn wir einfach unsere Kryptowährungsinvestition kaufen und halten (d. h. ohne Hebelwirkung), behalten wir diesen Token immer noch, wenn der Preis fällt, und der Preis könnte sich schließlich erholen. Aber wenn wir Leverage nutzen, leihen wir uns lediglich Vermögenswerte von einer Börse, und das kann unsere Verluste noch verstärken, wenn der Markt gegen uns läuft.
Opfer 3: Solend und Solanas Killerwal
Das nächste betroffene Projekt betrifft ein Projekt namens Solend, eine dezentrale Kreditplattform, die auf der Solana-Blockchain basiert. Ein unbekannter Wal (ein Investor mit großen Investitionen in Kryptowährungen) hat fast 5,7 Millionen SOL (ungefähr 200 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen) in das Protokoll eingezahlt, um fast 100 Millionen US-Dollar in der USDC-Stablecoin zu leihen. Wenn der Preis von SOL auf 22.27 US-Dollar sinkt, wird Solend diese Kryptowährungsinvestition liquidieren, da die Sicherheiten des Kreditnehmers nicht mehr wert sind, um seinen USDC-Kredit zu finanzieren.
Governance-Vorschlag zur Erläuterung der heiklen Situation von Solend. Quelle: Solend DAO
Das Problem besteht darin, dass die Walposition etwa 95 % aller SOL-Einlagen auf der Plattform und etwa 85 % aller USDC-Kredite ausmacht. Mit anderen Worten: Wenn der Wal getötet wird, würde er alle Fische auf der Plattform mitnehmen.
Solend versuchte, den Wal zu kontaktieren, um einen Deal auszuhandeln, erhielt aber einige Zeit lang keine Antwort. Dies veranlasste Solana-Investoren dazu, über eine „Notfallbefugnis zur vorübergehenden Übernahme des Walkontos“ abzustimmen, damit die Abwicklung außerbörslich (OTC) abgewickelt werden kann, anstatt direkt über das Solend-Protokoll (da dies für die Abwicklung weitaus weniger störend wäre). andere Solend-Benutzer).
Governance-Vorschlag, in den Geldbeutel des Wals einzugreifen. Quelle: Solend DAO
Was ist hier die Lektion?
Der SOL-Preis liegt derzeit bei etwa 37 US-Dollar und liegt damit deutlich über dem Abrechnungsniveau von 22,27 US-Dollar. Und laut ihm Solend Twitter-Feed, der Wal hat nun mit der Plattform Kontakt aufgenommen, um eine Lösung zu finden. Angesichts dieser Tatsache besteht immer noch eine Chance für die Plattform, sich zu erholen, obwohl vieles davon abhängen wird, wie sich die Ereignisse entwickeln.
Dennoch gilt nach wie vor eine wichtige Erkenntnis: Wir sollten nicht alle unsere Kryptowährungsinvestitionen in einer einzigen DeFi-Plattform oder einem einzigen DeFi-Protokoll belassen, insbesondere in Bärenmärkten, wo es wahrscheinlicher zu großen Ausverkäufen kommt.