In letzter Zeit wurde viel über die starken Kursverluste an den spanischen Aktienmärkten infolge des britischen Brexits berichtet. Weniger Beachtung fanden jedoch die direkten und indirekten Auswirkungen dieser Entscheidung auf Spanien und das Leben der Spanier. Dies ist in der heutigen globalisierten Welt, in der wirtschaftliche Beziehungen immer stärker miteinander verflochten sind, völlig normal .
Tausende von Sparern haben inzwischen einen erheblichen Teil ihres in Finanzprodukte investierten Kapitals verloren. Dies beschränkt sich nicht auf den Aktienmarkt; es betrifft auch andere, leichter zu übersehende Anlagen , deren wahre Folgen den Anlegern oft gar nicht bewusst sind. Gemeint sind insbesondere Investmentfonds, die Spanier zur Bündelung ihrer Ersparnisse nutzen, da die gängigen Sparprodukte (Festgeldanlagen, Bankschecks usw.) kaum Alternativen bieten. Diese Produkte zusammengenommen erzielen selten mehr als die Rendite von 0,50 %, die sie Anlegern bieten.
Pensionspläne gehören zu den größten Leidtragenden des Börsencrashs in Spanien und damit auch in Europa und weltweit. Viele dieser Finanzprodukte basieren ihre Anlageportfolios auf Aktien, insbesondere auf risikoreicheren Varianten. In dieser schwierigen Lage haben viele ihre Ersparnisse wie nie zuvor schrumpfen sehen. Teilweise war der Rückgang dramatisch und sicherlich ungewöhnlich. Infolgedessen steht Sparern weniger Geld in diesen Produkten zur Verfügung.
Auswirkungen auf die Wirtschaft im Allgemeinen
Auf einer höheren und entscheidenderen Ebene beschäftigt die Bürgerinnen und Bürger vor allem die Frage, wie sich der Austritt Großbritanniens aus den EU-Institutionen auf ihren Alltag auswirken wird. Sicherlich denken auch Sie derzeit darüber nach. Vielleicht nicht so stark, wie manche alarmistischen Berichte vorhersagen, aber unbeschadet werden sie diesen Frontalzusammenstoß auf dem alten Kontinent sicherlich nicht überstehen. Und die Beschäftigung wird das deutlichste Beispiel für die Folgen dieser umstrittenen, im Referendum getroffenen Entscheidung sein.
Zunächst einmal haben mehrere hoch angesehene Ratingagenturen bereits gewarnt, dass der Brexit das Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr um etwa einen halben Prozentpunkt verringern wird. Die Regierung prognostiziert derzeit ein BIP-Wachstum von 2,7 % für das kommende Jahr. Wie Wirtschaftsminister Luis de Guindos erklärte, wird der Brexit das laufende Jahr ohnehin kaum oder gar nicht beeinflussen.
Was bedeutet das? Nun, es bedeutet, dass die Auswirkungen auf die spanische Wirtschaft ab dem nächsten Jahr deutlicher spürbar sein werden, mit Ausnahme des Tourismus, wie Sie später in diesem Artikel sehen werden. Der leichte Rückgang des BIP wird sich auf die Beschäftigung, die öffentlichen Finanzen und sogar auf die Lohnanpassungspolitik auswirken . Alle Ökonomen weisen jedoch darauf hin, dass eine Abweichung von einem halben Prozentpunkt beim Wachstum nicht ausreicht, um einen wesentlichen Einfluss auf die Bevölkerung zu haben.
Der erste Effekt wird auf den Tourismus sein
Es besteht kein Zweifel, dass die ersten Auswirkungen des Brexits ab diesem Sommer im Tourismus spürbar sein werden. Denn das Pfund Sterling wird gegenüber unserer Währung, dem Euro, deutlich an Wert verlieren. Infolgedessen wird der Zustrom britischer Touristen in unsere Destinationen ab diesem Monat erheblich zurückgehen. Laut den neuesten Branchenzahlen besuchten im vergangenen Jahr sechs Millionen Touristen unser Land . Die Einnahmen aus dem Tourismus werden daher deutlich geringer ausfallen, was alle Unternehmen im Tourismussektor (Hotels, Restaurants, Bars, Nachtclubs, Autovermietungen, Freizeiteinrichtungen usw.) betreffen wird.
Ohne diese Kunden werden viele dieser Unternehmen gezwungen sein, ihre Produktion zu drosseln , ihre Dienstleistungen einzuschränken und in einigen Fällen (insbesondere in Küsten- oder Inselregionen) sogar ganz zu schließen. Dies führt zu einem geringeren Personalbedarf und somit zu weniger Neueinstellungen in diesem Wirtschaftszweig. Die Beschäftigungsquote wird sich dadurch zweifellos direkt auswirken und als unmittelbare Folge der Brexit-bedingten Auswirkungen auf den Tourismus um einige Zehntelprozentpunkte sinken.
Es ist wichtig zu bedenken, dass britische Touristen laut den neuesten Daten des Wirtschaftsministeriums die wichtigste Besuchergruppe in Spanien darstellen und damit französische, deutsche und italienische Touristen übertreffen. Dies wird sich erheblich auf die spanische Wirtschaft auswirken. Zudem wird die Regierung in diesem Sektor geringere Einnahmen erzielen, was sich wiederum auf andere Haushaltsposten auswirkt.
Spanien: geringere Exporte
Zu den größten Verlierern dieses harten wirtschaftlichen Kampfes zählen Unternehmen mit Geschäftsinteressen im Vereinigten Königreich . Dies wird sich in ihren Exporten widerspiegeln und die neue Realität auf geografischen Karten abbilden. Personalabbau, sinkende Gewinne und weitere Budgetkürzungen gehören zu den unmittelbarsten Folgen dieser Maßnahme.
Auch die im spanischen Leitindex gelisteten Unternehmen bleiben nicht verschont; ganz im Gegenteil. Diejenigen, die am stärksten von der britischen Wirtschaft abhängig sind, werden von den Finanzmärkten am härtesten getroffen, wie bereits beim Börsencrash am vergangenen Freitag, dem sogenannten „Black Friday“, der Fall war. Banco Santander, Sabadell, Ferrovial, Iberdrola und Telefónica gehören zu den am stärksten betroffenen Unternehmen ; ihre Aktienkurse werden sich schlechter entwickeln als die vergleichbarer Unternehmen am Gesamtmarkt. Sie stellen daher ab sofort die riskantesten Anlageoptionen dar.
Atonie auf dem Immobilienmarkt
Dieser Sektor, der so eng mit dem Immobilienmarkt verknüpft ist, wird die Folgen dieser Entscheidung zu spüren bekommen. Da das Pfund gegenüber dem Euro an Wert verliert, werden viele britische Käufer ihre Investitionen in den Immobilienmarkt reduzieren, insbesondere diejenigen, die sich auf Ferienimmobilien konzentrieren. Es ist wichtig zu bedenken, dass der britische Markt in Spanien der aktivste für Zweitwohnungen ist.
Als Folge dieses Trends wird die Aktivität in diesem Sektor nachlassen. Die Auswirkungen sind deutlich: weniger Arbeit und sinkende Gewinne für die Unternehmen, die in diesem wichtigen Wirtschaftszweig tätig sind. Da dieser Sektor eng mit dem Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) verknüpft ist , könnte er ab der zweiten Jahreshälfte 2016 um einige Zehntelprozentpunkte schrumpfen. Dies ist ein weiterer Faktor, der sich aus dieser Perspektive negativ auf die spanische Wirtschaft auswirken könnte.
Erhöhung der Risikoprämie
Dieses Problem schien in Vergessenheit geraten zu sein, doch am vergangenen Freitag wurden die drastischen Kursverluste an den Aktienmärkten durch einen sprunghaften Anstieg der Risikoprämie auf 170 Punkte verschärft – ein Wert, der in den letzten zwei Jahren nicht erreicht wurde. Diese Entwicklung könnte der Volkswirtschaft erheblichen Schaden zufügen. Ein Blick auf die Ereignisse vor vier Jahren genügt, um die Tragweite des erneuten Anstiegs dieses wichtigen makroökonomischen Indikators zu erkennen.
Die Verschlechterung würde unter anderem dazu führen, dass die Finanzierungsschwierigkeiten größer sind. Mit anderen Worten, sie hätten höhere Kosten, wenn sie einen höheren Zinssatz anwenden würden. Dieser Effekt hätte direkte Auswirkungen auf die Staatsausgaben, die expansiver wären. Mit der Möglichkeit, dass sie von anderen Gegenständen abgeschnitten wurden, die mehr mit den Bürgern zu tun haben: Gesundheit, Sozialleistungen oder Bildungskosten.
Wenn sich der Spread mit der deutschen Anleihe erhöht, was genau der Risikoprämie entspricht, besteht das Risiko einer Steuererhöhung. Entweder direkt, durch Mehrwertsteuer oder die Steuer auf die Erklärung natürlicher Personen (IRPF) oder indirekt und abhängig von der Regierung, die nach den allgemeinen Wahlen an diesem Sonntag gebildet wurde.
Dominoeffekt auf andere Länder
Die größte Gefahr für die Interessen Spaniens besteht jedoch darin, dass dieser Trennungsprozess andere Gemeinschaftsnationen erreicht: Frankreich, Dänemark, Holland, Schweden oder Italien. Und in diesem Fall würde der Prozess der europäischen Expansion definitiv zusammenbrechen. Und mit schlimmen Auswirkungen für alle spanischen Bürger. Ebenso würde Spanien einen wichtigen Verbündeten bei der Einführung des Transatlantischen Vertrags für Handel und Investitionen verlieren, der unter dem Akronym TTIP bekannt ist.
Und schließlich ein rein buchhalterischer Aspekt, der jedoch für die Entwicklung eines Landes von großer Bedeutung ist. Es ist nichts anderes als die geringere Finanzierung, die die Europäische Union angesichts der Abwesenheit Großbritanniens haben wird, die auf nationale Interessen übertragen wird, da sie weniger Unterstützung für verschiedene produktive Aktivitäten hätte und für das Wirtschaftswachstum von großer Bedeutung ist.
All diese Faktoren könnten dazu führen, dass der spanische Aktienmarkt in den kommenden Tagen wieder zu starken Abwertungen zurückkehrt. Und das könnte sich mit dem Anschein einer Erholung der Preise entwickeln, die die Aufmerksamkeit der Börsennutzer auf sich ziehen könnte. Um sie zu ermutigen, in die Märkte einzutreten und den niedrigen Aktienkurs zu nutzen.
Obwohl wir im letzten Fall einige Monate warten müssen, um die Auswirkungen zu kalibrieren, die diese vom englischen Volk genehmigte Maßnahme am vergangenen Freitag haben wird. Keine Möglichkeit über mögliche Auswirkungen ausschließen.