Das Aufwärtspotenzial für internationale Aktienmärkte dürfte sich im zweistelligen Bereich bewegen , sofern die in offiziellen Berichten prognostizierten Wachstumsraten eintreffen. Im Laufe des Jahres werden jedoch verschiedene Indikatoren auftauchen, die mehr als ein Signal für den Einstieg oder Ausstieg aus Positionen an den Finanzmärkten liefern werden. In jedem Fall dürfte das kommende Jahr für Klein- und Mittelständler sehr herausfordernd werden. Sie müssen ihre Aktienmarktstrategien anpassen , um die Rendite ihrer Aktienanlagen zu maximieren.
Die internationalen Aktienmärkte starten von einem ihrer höchsten Niveaus der letzten fünf Jahre mit Zuwächsen von 86 % beim Dow Jones, 32 % beim Eurostoxx und 22 % beim Ibex 35. Nun stellt sich die Frage, ob sich dieser Trend im Laufe des Jahres fortsetzt oder ob im Gegenteil Korrekturen einsetzen. In jedem Fall gibt es einige sehr zuverlässige Indikatoren, die ihre Entwicklung in den nächsten zwölf Monaten bestimmen werden. Möchten Sie wissen, welche die wichtigsten sind?
In jedem Fall wird es entscheidend sein, dass Ihre Anlagestrategie im neuen Jahr den Kapitalerhalt über technische und womöglich sogar fundamentale Überlegungen stellt. Sie sollten neue Anlageklassen in Betracht ziehen, um nicht gegenüber anderen Anlegern ins Hintertreffen zu geraten. Denn es gibt neben dem Aktienmarkt deutlich mehr Alternativen, wie die Märkte für Edelmetalle, Rohstoffe und alternative Anlagen belegen. Dieser Trend dürfte sich im kommenden Jahr fortsetzen.
Schlüssel: globales Wirtschaftswachstum
Die Prognosen für dieses Jahr werden maßgeblich die Entwicklung des Aktienmarktes beeinflussen, abhängig von den Korrekturen in den kommenden Monaten. In diesem Zusammenhang hat der Internationale Währungsfonds (IWF) seine globale Wachstumsprognose in seinem jüngsten Bericht auf 3,7 % angehoben. Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hält zwar an ihrer Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft fest, weist aber darauf hin, dass die Erholung noch nicht ausreichend stark sei.
Die Analyseabteilung von Bankinter warnt hingegen, dass sich die Wirtschaft in einer anhaltenden Wachstumsphase befindet. Angesichts dieses Szenarios halten sie Aktien für das profitabelste Anlageinstrument. Konkret peilen sie für den Ibex 35 einen Kurs von rund 11.000 Punkten an, was einem Anstieg von 9 % über dem aktuellen Niveau entspricht. Allerdings müssen ab jetzt noch zahlreiche Unsicherheiten geklärt werden, insbesondere jene, die die Länder der Eurozone betreffen. In jedem Fall wird es ein sehr komplexes Börsenjahr werden, deutlich komplexer als in den Vorjahren.
Geschäftserwartungen
Die Quartalsergebnisse börsennotierter Unternehmen werden ein entscheidender Parameter für die Aktienkursentwicklung sein. Bis zur Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Quartals stiegen die Gewinne der im Ibex 35 gelisteten Unternehmen 2018 um rund 13 Prozent – ein Rückgang gegenüber dem ersten Quartal, in dem die Wirtschaftsleistung um 20 Prozent zulegte. Eine der Sorgen der Anleger ist jedoch, wie sich die Katalonien-Krise in den kommenden Monaten auf die Unternehmensbilanzen auswirken wird. Diese Frage ist so bedeutend, dass sie maßgeblich die zukünftige Entwicklung des Leitindex beeinflussen wird.
Die ersten Anzeichen einer Abschwächung der spanischen Wirtschaft und damit auch der internationalen Wirtschaft zeichnen sich bereits ab. Dies könnte zu geringeren Unternehmensgewinnen als in den letzten Jahren führen. Infolgedessen könnten die Aktienkurse mehr oder weniger stark korrigieren und potenziell einen deutlichen Rückgang an den internationalen Aktienmärkten verursachen. Dies ist eines der Risiken, denen Sie sich stellen müssen, wenn Sie in den kommenden Monaten in Aktien investieren möchten. Es könnte daher ratsam sein, Ihr Anlageportfolio anzupassen – sowohl im Aktienmarkt als auch bei anderen Finanzprodukten wie Investmentfonds.
Reduzierung der monetären Reize
Die Geldpolitik beiderseits des Atlantiks dürfte einer der Schlüsselfaktoren für die Aktienmarktentwicklung im Jahr 2019 sein. Allerdings bestehen einige Unterschiede zwischen den beiden Wirtschaftsräumen. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat beschlossen, das Jahr mit einem Leitzins von über 1 % abzuschließen, nachdem sie diesen um einen Viertelprozentpunkt angehoben hatte. Dies ist die vierte Zinserhöhung seit der Änderung ihrer wirtschaftspolitischen Strategie. Für das neue Jahr wird erwartet, dass der Abbau der Konjunkturhilfen fortgesetzt wird , wenn auch schrittweise, wie die Fed betont. Diese Entscheidung hat den Dow Jones nicht daran gehindert, im vergangenen Jahr um 25 % zu steigen und ein Allzeithoch zu erreichen.
In der Europäischen Union hingegen sieht die Lage etwas anders aus, da die Zinssätze weiterhin auf dem Rekordtief von 0 % verharren. Seit Januar hat die Europäische Zentralbank ihre Ankäufe öffentlicher und privater Schuldtitel, die zur Ankurbelung der wirtschaftlichen Erholung der Eurozone durchgeführt wurden, halbiert. Dieses Programm trug dazu bei, dass die europäischen Aktienmärkte in den letzten fünf Jahren um fast 30 % gestiegen sind. 2019 wird jedoch ein neues Szenario bringen, da die europäische Regulierungsbehörde beabsichtigt, die Stimulierung der Finanzmärkte einzustellen. Diese Nachricht wurde von kleinen und mittleren Anlegern nicht gut aufgenommen.
Ölpreisentwicklung
Ein weiterer Bereich, der genau beobachtet werden sollte, sind die Rohölpreise . Jede signifikante Aufwärts- oder Abwärtsabweichung wird starke Veränderungen an den Aktienmärkten nach sich ziehen. Im ersten Fall würde dies in wichtigen Volkswirtschaften der Welt zu Inflationsdruck führen. Sollte der Preis hingegen unter 40 US-Dollar fallen – wie vor anderthalb Jahren –, würde dies in Ländern, die eng mit diesem Finanzinstrument verbunden sind, zu Verwerfungen führen. Der durchschnittliche Preis pro Barrel liegt derzeit bei rund 65 US-Dollar, mit einem jährlichen Anstieg von 24 %. Prognosen zufolge wird der Rohölpreis laut dem jüngsten Bericht von Goldman Sachs in diesem Jahr um fast 10 % steigen.
Die Prognosen für das neue Jahr deuten darauf hin, dass der Ölpreis seinen Aufwärtstrend fortsetzen wird. Dies könnte sich negativ auf einen erheblichen Teil der Finanzmärkte auswirken. Gleichzeitig könnte es aber auch ein günstiger Zeitpunkt sein, in börsennotierte Unternehmen zu investieren, deren Aktien von diesem wichtigen Finanzinstrument abhängen. Andererseits ist es unbestreitbar, dass dies das globale Wirtschaftswachstum bremsen könnte . Dies ist ein weiteres Risiko, das mit dem neuen Jahr verbunden ist, wie viele Finanzanalysten bestätigen.
Wahlen in Italien und in Deutschland?
Der politische Faktor wird in den kommenden Monaten entscheidend für die Entwicklung der Aktienmärkte sein. In diesem Zusammenhang sind die Wahlen, die in Italien innerhalb der nächsten zwölf Monate stattfinden könnten, von großer Bedeutung. Italien ist die drittgrößte Volkswirtschaft der Europäischen Union nach Deutschland und Frankreich und mit einem Bruttoinlandsprodukt von 1.850.735 US-Dollar die achtgrößte weltweit. Jedes Ergebnis, das die Regierungsbildung weiter erschwert, wird Auswirkungen auf die Finanzmärkte und insbesondere auf den Aktienmarkt haben.
Der Aktienmarkt wird die Verhandlungen zwischen den beiden großen Parteien (CDU und SPD) über den Verbleib in der deutschen Regierung genau beobachten. Andernfalls drohen Neuwahlen im Frühjahr, was die Finanzmärkte instabil machen und die dringlichsten EU-Themen blockieren könnte. Diese Stimmung spiegelt sich bereits im DAX wider , der im letzten Monat um fast 1 % gefallen ist. Hinzu kommt der Aufstieg sogenannter populistischer Parteien.
Entzug der Hilfe in der EU
Ein weiterer, besonders relevanter Faktor ist der Auslauf der Konjunkturmaßnahmen in der Europäischen Union, der noch in diesem Jahr erfolgen wird. Dies könnte einen erheblichen Schlag für den Aktienmarkt bedeuten, da der Verkaufsdruck den Kaufdruck deutlich überwiegen könnte. In jedem Fall wird dies im nächsten Jahr ein weiterer, und sicherlich kein zu vernachlässigender, Faktor sein, dessen Auswirkungen auf die Aktienkurse zu berücksichtigen sind.
Es überrascht nicht, dass eine Menge Geld von den Aktienmärkten wegbewegt wird, um nach anderen Geschäftsmöglichkeiten zu suchen. Sowohl bei festverzinslichen Wertpapieren als auch bei alternativen Anlagen. Bis zu dem Punkt, dass es die Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2019 markieren kann. Nachrichten, die von kleinen und mittleren Anlegern nicht gut aufgenommen werden.